万亿债基市场“慢牛回头” 怎么看债券基金的收益情况表格

今年迎来牛市行情的债券市场，共有5375只债券基金。截至6月19日，5202只债基年初至今的收益为正，占比高达96.78%。1722只公募基金共计分红744.75亿元，债券型基金成分红“主力”。不过，近日降息促使债市止盈情绪抬升，导致债市回调加剧。

超九成产品收益率为正

近日，受银行存款利率下调等因素影响，债券基金再次成为“香饽饽”。数据显示，基金市场中超九成债券基金业绩飘红，进而出现了“供不应求”的情况。

截至6月19日，市场共有5375只债券基金，其中5202只债基年初至今的收益为正，占比高达96.78%。

针对债券基金整体收益飘红的现象，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，今年以来，债基上涨主要受债券“利好消息”加持，海外美联储加息尾声、全球经济趋缓等因素。除此之外，国内宏观政策积极为经济恢复保驾护航，市场流动性保持合理充裕，上述因素均对债券市场构成提振。

“最近银行下调存款利率，有助于吸引部分储蓄存款向理财回流，进而部分提振债券市场需求。”周茂华补充道。

而受债基市场行情火热因素影响，基民踊跃申购导致多只债基纷纷提前结束募集。据统计，6月以来，至少20只债券基金宣布提前结束募集。

债券型基金大降“红包雨”

截至6月19日，1722只公募基金共计分红744.75亿元，较去年同期的分红总额缩水近400亿元，创2023年以来的新低；单只基金平均分红额为0.43亿元，也低于去年同期的0.63亿元。

其中，分红最多的3只基金均为债券型产品。中银证券汇嘉定期开放债券、中银丰和定期开放债券、长城悦享增利债券分别分红18.01亿元、15.02亿元、12.54亿元。排名第四、第五的分别是华泰柏瑞沪深300ETF、泓德丰润三年持有期混合两只权益类基金，分别分红11.93亿元、9.82亿元。

分红次数方面，今年来华泰紫金月月发1个月滚动债券发起分红次数最多，达6次；分红超过3次的基金有67只，但分红次数超4次的均为债券型基金。

从近期基金分红情况看，债券型基金亦是“主力”。数据显示，6月以来共有463只基金分红153亿元，债券型基金分红额占比超九成；除了11只混合型、股票型基金外，其余分红产品皆为债券型基金。

债券型基金之所以能大降“红包雨”，离不开业绩支撑。今年以来，截至6月19日，混合型基金的平均收益率分别为1.28%，而债券型基金的平均收益率达到了2.19%，后者的整体业绩表现不俗。同时，中邮纯债优选一年定开债、长信富安纯债半年定开债等今年来分红的债券型基金，业绩更为亮眼，今年以来收益率均超4%。

60余只基金发布限购令

近期债券市场波动加大，为保护持有人利益和规避债券市场波动，不少债券型基金纷纷宣布限购。

数据显示，6月以来，已有60余只债券基金宣布大额限购。

6月19日当天就有近10只债券型基金宣布大额限购。如鹏华丰源基金宣布，自2023年6月20日起，单日单个基金账户累计的申购、转换转入、定期定额投资金额限额设置为人民币100万元。

长城稳健增利债券基金表示，为保证基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，自2023年6月20日起对基金相关业务限额进行调整，具体为：单日每个基金账户的申购、转换转入和定期定额投资累计金额应不超过1000元。

近期还有易方达富财纯债债券基金、博时聚源纯债A、华泰柏瑞锦汇等多只债券基金宣布限购。如易方达富财纯债债券基金表示，为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益，自2023年6月19日起单个账户单日限购400万元。

不同机构旗下产品限购金额有所不同。有机构选择大额限购，如单日单账号限购1000万元，也有部分机构单日对100万元规模甚至不足万元的资金采取限购措施。

债市会再次出现大调整？

此次调整会不会引发债市出现类似去年11月发生的大级别调整，或是投资者最为关心的。

2023年11月，债券市场出现两年来最大调整，一众稳健型产品受波及，不少投资者持有的债券型公募基金产品和银行理财产品遭遇大幅净值回撤。从历史上看，此次债券市场调整对债券型基金的冲击力度较大。数据显示，中长期纯债型基金指数和中短期纯债型基金指数单月跌幅分别排在近10年月度跌幅的第4位和第3位。全市场2000余只公募纯债基金中，亏损基金占比高达90%，平均月跌幅达0.63%，其中近800只纯债基金迎来成立以来最大回撤，占比高达37%，意味着超三分之一的纯债基金遭遇历史最难时刻。

不少机构将去年底债市的调整归结为政策面的转变以及情绪面的冲击，市场预期利率反转，引发赎回-下跌-赎回的负反馈。

广发证券表示，对稳增长政策加码的预期，可能加大债市分歧，但债市回调风险可控。逆回购利率下调后，市场可能重点关注地产政策是否继续加码宽松，以及财政政策发力的可能性。多项稳增长政策合力的预期，可能加大债市分歧，成为债市的“双刃剑”。但经历去年四季度以来的债市波动之后，债市投资者可能相对更为关注政策起到的效果。

焦点

“野生”基金组合受宠

“抄作业”背后有风险

“现在互联网平台上，一些大V特别火，他们晒出自己的基金组合，有些人的业绩还比较出彩。”李阳（化名）告诉记者，自己也跟着“抄了作业”。

业内人士表示，去年基金投顾业务整改后，大V或加盟“正规军”，或停止投顾服务，但互联网平台上仍存在以个人名义公开最新基金组合实盘的情况。由于“野生”基金组合业绩亮丽且无需投顾费，投资者乐于手动复制组合，跟风投资，由此形成了一片“灰色”地带，潜藏着一定的风险。

“刚开始只是记录理财生活，结果这么多兄弟看得起，要跟着我追高。为了避免把大家带进沟里，我把实盘关了。”近期，小五（化名）在蚂蚁财富晒出的基金实盘组合业绩很出彩，受到了投资者的热捧。许多网友闻风前来观摩学习，并感叹“来得太晚了”，已无实盘可看，纷纷呼吁小五重开实盘，方便大家跟着操作。

从小五近期发布的组合收益情况来看，今年以来已达30%，累计收益超百万元，仅从收益率来看，远远跑赢许多正规的基金投顾组合。

虽然近期比较火，其实基金组合实盘早已有之，是一些互联网基金销售平台为个人投资者提供的基金组合投资、展示功能。开通后，投资者可以将自己的组合情况对外公开。

比如，在天天基金App上，投资者搜索组合名称，就可以进入详情页，查看其成立以来的年化收益率、收益率走势图、回撤、波动等数据，以及持仓详情和最新调仓变化明细。在蚂蚁财富App上，投资者也可以通过查看个人投资者的“实盘”栏目，查看他们最新的基金持仓情况。

“除了不能一键跟投，这类基金组合的展示，和基金投顾持牌机构的组合在性质上很相似，基民根据‘牛人’的最新组合情况，可依样画葫芦地复制组合。”业内人士分析说，在今年以来基金投顾收益率整体“不给力”的大环境下，绩优个人基金组合的吸引力大幅提升，成为“正规军”的替代品。

自去年6月30日基金投顾整改大限之后，许多基金大V完成了职业转身，但仍有一些基金大V以个人的名义公开其基金组合实盘，包括最新的调仓操作，吸引了不少投资者“手动”跟风投资。“只会说不会做可不行，没有实战成绩的支撑，投资者会觉得‘没看头’，因此实盘操作我还是会持续更新的。”有大V对记者说。

某基金分析人士认为，由于一些个人的基金组合业绩非常亮丽，且无需投顾费，投资者乐于手动复制其组合，完成跟风投资，但这是否存在合规问题值得行业关注。

同时，该人士提示，跟投这类不受行业监管的“野生”基金组合，显然具有一定风险。

以前述的小五为例，其主要仓位布局在纳斯达克类基金上，组合的“锐度”极高，在相关指数大涨的情况下，其组合也收获颇丰。今年以来，像小五这样因为基金实盘业绩冲高而受到投资者关注的案例并不少，但在单个领域大举“押注”的投资方式，也丧失了基金组合分散配置的功效，风险暴露较为显著。

不仅如此，“野生”投顾的“顾”也可能存在一定的缺位。沪上某基金研究员提醒，这类组合往往短期业绩较为亮眼，吸引投资者跟投，但长期业绩无法保证。基金投顾的本质还是“三分投七分顾”，引导投资者树立长期投资理念，解决“基金赚钱，基民不赚钱”的痛点。

综合证券时报、上海证券报、中新经纬等