西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏：市场对理财师的能力评判标准发生新变化

7月8日，在由青岛市人民政府主办，《财经》、《财经智库》承办的“2023青岛·中国财富论坛”上，西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏表示，去年理财市场在标的层面有几次较大波动，这种波动会跟投资者的行为形成互动，每个人都参与并承担着相应的风险。理财师作为财富的管理者，不仅服务客户，也服务整个行业乃至整个市场。用这样的逻辑来分析理财师的价值和功能，希望所有投资者和机构，包括监管者，能够更重视、更加深刻理解理财师的价值。

翟立宏指出，当前，市场对理财师的综合性能力、素质和技能要求越来越高，对从业者的素质、能力、效率的评判标准也发生了新变化，需要推动我们去思考如何让理财师的标准更明确、能力更强，使财富管理升级到一个新阶段。   

以下为部分发言实录：

翟立宏：中国的资产管理市场、财富管理市场现在发展到一个新的阶段，尤其是最近一段时间，财富管理市场发生了一些变化，使得我们对整个市场环境、金融体系这个行业最基本的格局和特征，都在进行着反思和重新评价。我们今天这个主题是跟行业里面最重要的因素——人，也就是跟服务者相关。

我的本职工作是大学老师，在西南财经大学金融学院，我们信托与理财研究所成立比较早，在2006年6月，大家知道，这是中国今天所说的大资管管理的市场，当时爆发的起点，银行理财业务的起点应该是2005年，当时银监会创新发展协作部发布了商业银行个人理财业务暂行办法和商业银行个人理财业务的风险管理指引，由此掀起了资产管理里面最大的子系统，银行理财业务的兴起。同时，信托、公募基金、券商资管，还有前几年发展起来的保险资管，包括私募第三方，这些持牌的、非持牌的业内业外的金融机构都开始进入到财富管理市场。

整个财富管理市场发展的过程，实际是整个金融体系里综合性跨领域或者说是混业经营的过程，对传统的金融体系里各个子行业原来的功能划分是非常大的冲击和挑战，同时也是对传统进体系基于机构、基于行业来进行划分功能的再造，为什么这样说呢？因为财富管理的业务或者服务方式，最大的特点是根据客户或者说根据狭义的说就是投资者，但是在财富管理领域里头，最核心的词还是围绕客户来说的，因为客户讲的是综合化的需求，在财富管理领域里，投资并不是金融服务的唯一功能。

大体上来说，个人或者家庭围绕金融的需求可以分四个方面：一个是消费和储蓄的决策，在当期收入里面未被消费的部分全都转化为储蓄，实际这是在当期消费和未来消费之间的权衡。第二类决策，在储蓄下来的这部分，应该有多少转化为投资，这里所说的投资是各类产品之间的选择。第三类决策是融资，指的是在生命周期里面哪个阶段、用哪种方式、从哪种渠道、用什么样的成本去借钱，筹集资金，来支持消费或者说投资。第四个决策是风险管理，在整个生命周期的环节里，用什么方式管理什么样的不确定性，用什么样的方案，因为所有的风险管理都是有成本的，要在风险管理的预期收益和成本之间进行决策，进行选择。

实际上，财富管理是涉及到金融领域的消费、储蓄、投资、融资、风险管理，所有这些服务或者说这些功能，在财富管理里面都要体现出来。

从2007、2008年金融危机之后，人们对金融领域里综合性的金融功能的需求潜移默化的更强烈了，这也是现在为什么市场里面对综合性金融服务或者一站式金融服务这么强烈的原因，而在这样的金融服务、金融行业功能再造的体制下，对于我们这个行业里的从业者，对于服务人员的需求，就不是原来单纯的银行业的对银行业务特别熟、保险业的对保险业务特别熟、券商投行的对券商投行业务特别熟，它需要综合性的能力、素质、技能。这也使得最近这些年，整个市场里对从业者的素质、能力、效率的评判发生了新的变化。我觉得今天这个主题，应该也是因为有这么一个大的背景，才需要