信托公司剖析：“兜转”的国民信托 保险公司的信托怎么样啊知乎

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股权兜兜转转。

一览。

1国民信托股东、持股比例

2国民信托股权架构

3历史沿革

中国人民建设银行浙江省信托投资公司1987年1月，中国人民建设银行浙江省信托投资公司成立，注册地浙江省杭州市。

1993年信托行业第四次整顿开始。

1995年通过《商业银行法》，主要内容是禁止商业银行从事信托投资公司及投资于非银行机构。

此后，国务院下达指令：要求四大国有商业银行与所办的信托投资公司脱钩。

1998年1月，与建行浙江省分行脱钩，改制更名为浙江省信托投资有限公司。

瑞丰信托投资有限责任公司2000年之后，由于在二级市场操作出现6000万元左右的亏损，浙江信托股东被迫变卖公司。

于2003年以大约1.1亿元的低价将信托壳出售，接手方为丰益实业发展有限公司、嘉安经贸发展有限公司等四家企业。

这四家公司均为香港新世界集团旗下企业。

至2004年，浙江信托顺利获批重新登记，并更名为瑞丰信托投资有限公司。

一年后迁入北京，再次更名为今天的国民信托。

2005年11月，丰益实业发展有限公司等股东增资将国民信托注册资本由3亿元人民币变更为5.5亿元。

注册在浙江的信托公司，却远走北京，当时浙江民间资本想把浙江信托收入旗下的何止一家，但最终都没成功。

原因之一是受到指标的限制。2000年信托业大整顿，当时央行规定，原则上一省保留一家，但浙江省因为几家信托公司资产质量较好，已破例保留了四家，再向央行申请牌照已经不可能，最后只得作罢。

二是转让浙江信托股权，得看浙江省里面意思，企业没有选择权。

2007年7月，国民信托正式获得中国银监会的批复获准重新登记金融牌照。成为信托业新两规修改之后第一批重新登记新牌照的信托公司之一。

后来国民信托的金融牌照既没有在信托业务上进行扩张也没有在金融领域进一步布局。

在2005年—2009年香港新世界控制期间，国民信托一共发行23款产品，总规模53.6亿，远低于同行。

2011年年底，国民信托仅新增两项信托项目，且都是于去年12月份成立。存续信托项目仅12个，连行业平均的30%都未到。

2013年全国68家信托公司综合能力排名中，国民信托的资本、业务、盈利能力均低于行业平均值。

控股国民，又不勤奋，意欲何为？

有人指出，新世界持有国民信托的金融牌照很可能仅仅是将国民信托作为一项投行产品，看好其牌照的升值潜力。

由于监管的日趋严格，干净优质的信托牌照已经是一壳难求。的确动辄几十、上百亿人民币。

仅此一项，新世界就已经是无所谓做不做业务。

4股权易主、增资被拒重新登记后具有港资背景的国民信托，其股东新世界集团有意出售国民信托的控股股权，工商银行和汇丰集团也传出意欲入主。

2014年国民信托两易其主，先是新世界将所持股权转至佳兆业创始人郭英成；而后在2015年3月，生命人寿及其背后金主张峻又从郭手中接盘。

有意思的是，据《界面》报道，汇丰集团对于国民信托转让股权至生命人寿完全不知情。（汇丰此前就已派人到国民信托入场调查，2007年，汇丰保险和国民信托共同筹建合资保险公司。双方各占50%的股份，此举被业内理解为汇丰是希望通过入股甚至控股国民信托）

2012年10月，保监会明确提出保险资金投资集合资金信托计划，担任受托人的信托公司需要注册资本金12亿元以上门槛。

由此可见，增资扩容对于国民信托的必要性。

2016年12月23日，银监局的公告称，对国民信托增加注册资本的请示不予批准。主要原因是是国民信托半年内两度易主，此次增资申请不符合有关规定。

5财务评价

信用风险资产方面，国民信托不良率由期初3.31%→期末0%。2023年期末不良资产合计6.6亿元。

国民信托前三大投向分别为实业类、基础产业类、房地产类，分别占比67%、12%和7%。实业类占比较高，基础产业、房地产等传统领域占比比较低。

国民信托主动管理占比极低，2023年主动管理增长率198%。

国民信托注册资本、营收、总资产排名处于行业下游，管理信托资产规模行业中游，但是是以被动为主。

6出售股权

2023年5月4日，汇丰保险（亚洲）有限公司宣布，已与其在华寿险合作伙伴——国民信托有限公司达成协议，将收购国民信托所持有的汇丰人寿保险有限公司50%股权。

汇丰人寿由汇丰及国民信托于2009年合资组建，股东双方各持50%股权。截至2023年12月，公司注册资本为10.25亿元。总部设于上海。

该交易尚待包括银保监会在内的相关监管机构核准。

2016年国民信托深陷“渤钢系”产品违约事件，时任董事长杨小阳在与投资者沟通时曾提出三项流动性补充办法，其中就包括转卖所持汇丰人寿股权、申请信托保障基金支持、大股东增资。

国民信托前董事长杨小阳表示：“国民信托本身流动性很差，净资产有20个亿，其中15个亿都在汇丰人寿身上，剩下的5亿都基本被固有业务占用。”

7违约案例