什么是可转换债券？可转债和企业债的区别

1、什么是可转换债券？

可转换债券是指由上市公司发行的附有转换条件的公司债券，债券持有者有权在未来一定期限内依据法定程序并按照发行人所承诺的转换价格将其转换为公司的普通股票。因此我们可将可转换债券看成一种由普通债券与股票的买入期权融合而成的混合型金融衍生品。

可转换债券在转股或者赎回之前，是一种典型的公司普通债券，拥有固定利率和债券期限（可转换债券的存续期间），能够为投资者提供稳定的利息收入和还本保证。此外，在公司财务处理上，此时的可转换债券不仅能够在税前抵扣为公司带来税负效应，提高公司的收益率，还能避免直接发行股票所带来的权益摊薄。但相对于公司普通债券，可转换债券又附有其特殊的股票期权，持有人可按照事先约定的价格将其转换为公司股票，分享公司的成长效益，对于投资者来说属于真正意义上的股权投资。

同时，由于可转债特殊的转股条件，作为补偿，可转换债券的票面利率通常低于同等资信公司的普通债券，从而减轻发行公司的财务负担，并且其一般选取发行前公司股票价格再上浮一定幅度为转股价格，对于发行者来说属于间接溢价发行股票。

综上所述我们可知，可转换债券是同时拥有债性与股性的融资工具，发行公司可以根据公司基本需求以及市场环境，通过对可转换债券的特性结构设计，添加一些附加条款，比如赎回条款、回售条款、向下修正条款、强制转股条款等，来使其带有